Europa se beneficia de un mercado de seguros comerciales estable, respaldado por una capacidad sólida, una fuerte competencia y una amplia experiencia en gestión de riesgos. Sin embargo, los cambios en los patrones climáticos, la IA generativa y la creciente fragmentación geopolítica siguen generando incertidumbre, lo que hace que los datos de riesgo de alta calidad y un diálogo más cercano entre aseguradoras, corredores y gerentes de riesgos sean cada vez más importantes.
Un mercado estable se enfrenta a tendencias de siniestralidad en constante evolución
Desde la última reunión de gerentes de riesgos en Madrid, la mejora de las condiciones de reaseguro ha aumentado la capacidad y la competencia en gran parte del mercado asegurador europeo.
El sector de los bienes es especialmente competitivo, los riesgos de responsabilidad civil en Europa están despertando un mayor interés y la capacidad sigue siendo amplia en las líneas financieras y cibernéticas. Para las empresas capaces de demostrar controles sólidos y ofrecer una visión clara de sus exposiciones, estas condiciones pueden crear oportunidades para conseguir una cobertura más personalizada.
El panorama es más matizado allí donde los siniestros siguen siendo elevados. El sector del motor sigue enfrentándose a mayores costes de reparación e indemnizaciones en Europa y EEUU, mientras que los programas de responsabilidad civil con una exposición significativa en EEUU siguen bajo la lupa. Según Marathon Strategies, en 2025 las empresas estadounidenses demandadas se enfrentaron a una cifra récord de 190 «veredictos nucleares» de 10 millones de dólares o más, lo que supone un aumento del 40,7 % respecto al año anterior.
Las líneas especializadas también se enfrentan a una mayor volatilidad, ya que el conflicto en Oriente Medio sigue afectando a los riesgos marítimos, de aviación y de violencia política. En el ámbito financiero, las primas del seguro de responsabilidad civil para directivos y consejeros están empezando a subir de nuevo tras casi tres años de descenso, en un contexto de mayores tasas de insolvencia, demandas colectivas por valores en EEUU, incidentes cibernéticos y reclamaciones relacionadas con la inteligencia artificial.
Los fenómenos climáticos extremos plantean un reto de resiliencia
Aunque las pérdidas aseguradas por catástrofes naturales estuvieron por debajo de la media en el primer semestre de 2026, en ese periodo se produjo un número récord de siniestros asegurados que superaron los mil millones de dólares. Junio y julio se situaron entre los meses más cálidos a nivel mundial, mientras que Europa Occidental registró su junio y julio más calurosos. La sequía prolongada y el calor extremo también avivaron los incendios forestales en toda Europa, siendo España y Francia los países más afectados.
Para las aseguradoras, estas tendencias refuerzan la necesidad de ayudar a las empresas a prepararse y adaptarse a los patrones climáticos cambiantes. Pagar las indemnizaciones sigue siendo fundamental, pero las aseguradoras también pueden ayudar a los clientes a actuar antes de que se produzca una pérdida. Al combinar datos climáticos, experiencia en siniestros y conocimientos especializados, pueden centrarse en medidas de prevención y adaptación que reduzcan las pérdidas y refuercen la resiliencia. Así, las empresas pueden dar prioridad a los activos críticos, las dependencias operativas y las inversiones que probablemente tengan mayor impacto.
Los riesgos cibernéticos y de IA están evolucionando rápidamente
El ámbito cibernético muestra lo rápido que pueden cambiar las exposiciones. Aunque una gestión de riesgos más fuerte ha ayudado a controlar mejor las pérdidas por ransomware entre las empresas aseguradas, los modelos avanzados de IA están transformando el panorama de las amenazas. Cada vez pueden identificar y explotar mejor vulnerabilidades desconocidas, acortar el tiempo entre el descubrimiento y la explotación, reducir las barreras para los atacantes menos expertos y permitir cadenas de ataque más autónomas.
El uso creciente de agentes de IA en las empresas genera nuevas exposiciones, como el acceso involuntario a datos sensibles, conexiones inseguras con herramientas externas y acciones realizadas sin la supervisión humana adecuada. Estos avances hacen que las pruebas rigurosas, los controles de acceso, la supervisión y la aplicación rápida de parches sean cada vez más importantes, al tiempo que crean el potencial para que se produzcan pérdidas más rápidas y más interrelacionadas. Esto otorga a los gerentes de riesgos un importante papel de coordinación, al aunar las perspectivas cibernéticas, tecnológicas y operativas para evaluar cómo la IA modifica la exposición de la organización.
Un estudio reciente de AXA XL y Thales refuerza la idea de que la resiliencia cibernética ya no es solo una cuestión técnica. Su análisis conjunto destaca la necesidad de una mayor visibilidad de los activos digitales y las dependencias, una supervisión más estricta de los ecosistemas de terceros, una gobernanza de la IA que se adapte al ritmo de su implementación y un liderazgo preparado para las crisis.
Sin embargo, las tecnologías que generan nuevas exposiciones también pueden ayudar a las aseguradoras y a los clientes a comprender y gestionar el riesgo de forma más eficaz.
Unos datos mejores y la IA pueden afinar las decisiones sobre el riesgo
Este ciclo de mercado también se diferencia del pasado por la disponibilidad y la granularidad de los datos de riesgo, así como por la capacidad de la IA para analizarlos a gran escala. Una suscripción más basada en datos permite a las aseguradoras diferenciar los riesgos con mayor claridad, pero las buenas decisiones dependen tanto del contexto como del volumen. Los clientes que puedan demostrar controles sólidos y explicar cómo se gestionan las exposiciones estarán en mejor posición para conseguir una cobertura y unas condiciones adecuadas.
Unos mejores datos y análisis avanzados pueden reforzar la disciplina en la suscripción, favorecer una fijación de precios que refleje mejor el riesgo y ofrecer una visión más predictiva de exposiciones complejas, como las cibernéticas, climáticas, las interrupciones en la cadena de suministro y la inestabilidad geopolítica. También pueden ayudar a las aseguradoras y a los clientes a centrarse en la prevención y la mitigación de forma más eficaz.
La adquisición prevista por parte de AXA XL de la consultora especializada S-RM refleja este cambio, ya que combina el conocimiento del sector asegurador con la ciberseguridad, la inteligencia geopolítica y la experiencia en respuesta a crisis para ayudar a los clientes a anticiparse a las amenazas, reforzar la prevención y responder de forma más eficaz.
Este enfoque integrado estará liderado por la unidad de negocio Risk Advisory de AXA XL, de reciente creación. La IA también ayudará a automatizar los procesos de seguros y permitirá a los suscriptores interpretar la información sobre riesgos de forma más eficiente. Su adopción debe ir acompañada de pruebas rigurosas, claridad y una supervisión humana adecuada.
Si se usa de forma responsable, podría ofrecer respuestas más rápidas, más opciones y productos y servicios más personalizados.
La colaboración será la base de un mercado más resiliente
Eventos como el Foro FERMA permiten a aseguradoras, corredores y gerentes de riesgos comparar puntos de vista sobre retos que evolucionan rápidamente. Pero la colaboración debe ir más allá de la sala de reuniones: gestionar la incertidumbre actual requiere un intercambio continuo de datos de alta calidad, experiencia práctica y lecciones aprendidas. Ese diálogo puede ayudar al mercado a identificar antes los riesgos emergentes, cuestionar las suposiciones y convertir los conocimientos en medidas de prevención y mitigación más eficaces.
Los clientes pueden ofrecer a las aseguradoras una visión más clara de cómo evolucionan los riesgos en sus negocios, mientras que las aseguradoras pueden aportar datos, experiencia en siniestros y conocimientos especializados para ayudar a reforzar la resiliencia.
A medida que cambien las condiciones del mercado, el valor de los seguros no vendrá definido solo por los términos y condiciones. Dependerá de la capacidad del sector para combinar una suscripción disciplinada con mejores datos y una colaboración más estrecha, ayudando a las empresas a entender los riesgos, prevenir pérdidas y afrontar un futuro más complejo con mayor confianza.
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